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ソースネクスト 決算

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ソースネクスト 決算

ソースネクスト株式会社の最新のir情報です。 4344 東証1部 情報・通信業 ソースネクスト 最終更新 2020/7/17 15:00 ※20分遅れで更新 273円 -3円 (-1.087%) 【パソコンソフト開発】一般消費者向けの廉価ソフトに強み。

ソースネクスト (4344) : 決算情報・業績 [SOURCENEXT] - みんなの株式... 4344:ソースネクストの決算分析|Yuki Yoshida|note

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ソースネクスト(4344)の決算発表情報。 前期実績・前々期実績と比較して増益・減益など企業の業績をわかりやすくお知らせします。 直近決算期:2020年3月期(連)【売上高】17,282百万円【当期純利益】224百万円【自己資本比率】70.30 最近、テレビCMやYoutubeの広告でよく見かける「ポケトーク」。CMには明石家さんまさんを起用して大々的に宣伝しているので、知名度も上がってきているのではと思います。ポケトークは、74言語に対応したAI通訳機で、今後東京オリンピックなどに向けて需要が一気に加速するのではないかと注目を集めています。今日は、そんなポケトークを提供している「ソースネクスト」という会社を分析してみたいと思います。1. 概要まず、ソースネクストの概要から見ていきましょう。ソースネクストは、1996年に設立された会社で、2006年にマザーズに上場、2008年に東証一部に市場変更を行っています。PCソフトの販売を主な事業としており、主要製品としては「筆まめ」、「いきなりPDF」等があります。下図は売上高と営業利益の推移です。売上高は毎期右肩上がりとなっている一方で、営業利益はあまり変わっておらず、利益率は右肩下がりとなっています。(恐らく、これは16/4月に「宛名職人」の商標権を取得し、ハガキ関係の売上が増加したことに伴い、セールスミックスが変更したこと、ポケトーク発売にかかる広告宣伝費の増加等による影響かと思います。)2. 不可解な買収ーロゼッタストーンこの会社、基本的にソフトの開発元からプログラム著作権や商標権を取得して販売を行っているのですが、最近は「会社自体」の取得も行うようになりました。17/5月に年賀はがき作成ソフト「筆まめ」を、17/6月に言語学習プログラム「ロゼッタストーンジャパン」を買収しています。このうち、筆まめはまだそれなりに安定して利益を出しているのですが、ロゼッタストーンについてはPLもBSもボロボロの状態で買収しています。下表は、ロゼッタストーンジャパン買収発表時のリリースにおいて記載されている同社のPLとBSですが、見ての通り、債務超過の状態が継続して続いています。この債務超過の会社を50百万円で買収しているのですが、驚くことに、ロゼッタストーンジャパンの大元である、Rosetta Stone Ltd.に対して、契約関連無形資産と称して15億円もの支出を行なっているのです。なぜ、16億円もの大金(買収価額0.5億+契約関連無形資産15.5億)を支払ってまで、赤字垂れ流しでほとんど売れていない言語学習プログラムの会社を買ったのでしょうか??正直、真相はわからないのですが、恐らくこの会社にある繰越欠損金を活用したかったのではないでしょうか。18/3期の有報を見ると、税効果注記に大量の繰越欠損金が現れてきていますが、これは恐らくロゼッタストーンジャパンのものです。この子会社にある大量の欠損金をうまく活用することができれば、税額を抑えることも可能になります。なお、19/3期の第一四半期には、この繰越欠損金は解消されたとのことなので、今後は繰越欠損金の恩恵を授かることはできません。(なお、たったの3ヶ月間で約15億円(4.6億円÷30%)もの欠損金を利益で回収したとは考えられないので、結局節税手段としては活用できないまま、期限切れや連結納税の加入等により切り捨てられたものと考えられますが、欠損金の解消に至った理由はイマイチ分かりません・・・)下図はソースネクストの決算説明資料(単位:百万円)を抜粋したものですが、ロゼッタストーンの売上高の規模からして、今後16億円を回収できるほどのキャッシュを生み出してくれるのかは正直言って疑問です。今後思うような利益が出ない場合は、多額の減損が計上される可能性がある点に留意したほうがいいかもしれません3. ポケトークは好調?ソースネクストの今後を左右するのは、しばらくポケトークがどこまでスケールするかだと思われます。では、現時点でポケトークの売れ行きは好調なのでしょうか?ソースネクストのBSを見ると、これまで棚卸資産はほとんど計上されていなかったにも関わらず、直近ではかなりの棚卸資産が計上されています。これはほぼ間違いなく、ポケトークの販売を開始したことによる影響でしょう。ポケトークを売りまくるためにとにかく生産元から仕入れているのだと思います。そして、これだけ急激に売掛金と棚卸資産が増えているということは、かなり営業CFを圧迫していることが予測されます。昨年に大量のMSCBを発行して約45億円もの資金調達を行なっているのは、恐らくポケトークの販売によって不足すると予想される運転資金を確保するためであると思われます。ということは、売れ残りが生じた時のリスクはかなり大きいということです。ここまで在庫が膨らんでいる状況を見ると、恐らくソースネクストはポケトークがかなり順調に売れる前提で仕入れていると思われます。今後もこのペースで仕入れて在庫が膨らむと、その分売れ残ったときのダメージは大きくなります。ちなみに筆者自身はポケトークを使用したことがないので分かりませんが、アマゾンのレビュー等を見ている限り、評価は賛否両論という感じでした。いずれにせよ、今後のポケトークの売れ行き次第では調達した資金が枯渇する可能性がある点については留意しておくべきだと思います。4. 投資は慎重に行うべきか結論から言うと、個人的にはこの会社への投資は少し慎重に考えたほうがいいと思っています。ポケトーク自体はオリンピック需要がかなり大きく働くと考えられるので、売上高自体は増えるとは思うのですが、①在庫リスクが大きいこと、②いまいち意図が分からない買収や無形資産の取得を行なっており、これらに関連するのれんや無形資産が減損リスクに晒されていることに鑑みると、ダウンサイドのリスクの方が大きいのではないでしょうか。ポケトークが好調に売れることについて相当の裏付けがない限りは、オリンピック需要に飛びついて投資するのはあまりオススメしません。ということで、本日もお読みいただきありがとうございました。

ソースネクスト(4344) 決算 - kabutan.jp

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ソースネクスト(ソースネクス)【4344】の業績分析ができる多様な決算情報を掲載。決算発表と業績修正はリアルタイムで更新。通期は5期 ...

4344 ソースネクスト - IFIS株予報 - 業績進ちょくと決算スケジュール

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ソースネクスト 3040 ソリトンシステム 3788 GMOクラウド 3791 IGポート 決算期: 202103 202012 202012 202005 増収率-7.4 % 減収: 2.9 % 増収: 4.4 % 増収: 22.2 % 増収: 経常増益率 (会社予想) 11.7 % 増益-1.0 % 減益: 5.7 % 増益

ソースネクスト(4344)業績改善を見越して底値からの自律反発狙い あ...

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最新投稿日時:2020/07/07 08:55 - 「ソースネクスト(4344)業績改善を見越して底値からの自律反発狙い あすなろ投資顧問 加藤あきら 」(加藤あきら)

KLab、ソースネクストを手仕舞いし、23,000円の利益確定。サニックス...

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KLab、ソースネクストを手仕舞いし、23,000円の利益確定。サニックス、日本トリム、いちごグループホールディングスにエントリーするも約定せず。保有株全体の含み損は 296,000円。